DIF-aamiaisella 18.4.2024 keskusteltiin yrityskaupoista KPMG:n johdolla. KPMG:n Tom Nyman, Valtteri Ahtila ja Sarah Sipilä tarjosivat tilannekatsauksen yrityskauppamarkkinoiden tilanteesta ja valottivat myös pääomasijoitusmarkkinan näkymiä.
Tämän vuoden ensimmäinen kvartaali oli volyymiltaan yksi yrityskauppamarkkinoiden historian huonoimmista. Keskisuurten yritysten järjestelyjä tapahtuu jonkin verran. Aktiivisuutta nähdään vielä tietyillä sektoreilla, kuten energia-, teknologia- ja IT-aloilla sekä insinööri- ja arkkitehtitoimistoissa. Lisäksi tässä markkinatilanteessa DD-prosessit ovat pitkiä ja pankit konservatiivisia.
Suurin syy yrityskauppamarkkinoiden hiipumiselle on se, että myyjien ja ostajien näkemykset arvostuksesta eivät ole kohdanneet. Hinnat ovat tulleet alas, ja hinnoista käydään nyt perusteellisia keskusteluja. Hinnan määrityksessä huomio kohdistuu etupäässä kannattavuuteen.
Pääomasijoittajien enemmistösijoitusten volyymi on Suomessa laskenut mutta pysynyt kohtalaisen vakaana muihin pohjoismaihin verrattuna. Pääomasijoittajilla olisi rahaa sijoitettavana, ja jossain vaiheessa patoutunut volyymi väistämättä vapautuu markkinaan.
KPMG:n Heidi Koljonen ja Mikael Romanov kertoivat ESG- ja cyber due diligence -selvityksistä yrityskaupoissa.
Asiakascasen esitteli Huutokaupat.comin toimitusjohtaja Santtu Poutanen, joka kertoi huutokauppasivuston kehitystarinan, jonka viimeisin iso käänne on enemmistöomistuksen myyminen Vaaka Partnersille. Pääomasijoittajan mukaantulon myötä yhtiölle luotiin uusi kasvustrategia, jossa korostuvat ESG-teemat ja kiertotalous.
Lopuksi kommenttipuheenvuoron piti Intera Partnersin osakas ja Pääomasijoittajat ry:n hallituksen puheenjohtaja Juhana Kallio. Hän toisti näkemyksen pääomasijoitusmarkkinoiden tyyntymisestä. Piristymisen merkkejä on kuitenkin jo havaittavissa, ja aktiviteettitason odotetaan nousevan vielä tämän vuoden aikana. Paine transaktioille on kasvanut ja exitejä nähdään pian.
Pääomasijoittajat kiinnittävät aikaisempaa enemmän huomiota ESG-asioihin. On nähty tapauksia, joissa kauppa on hylätty ESG DD-selvityksen perusteella. Myös tekoälyn riskien ja mahdollisuuksien arviointi on noussut osaksi sijoituspäätöksiä.
Tilaisuuden esitysmateriaalit ovat DIFin jäsenten ladattavissa ohessa (edellyttää kirjautumisen).
Santtu Poutanen
Juhana Kallio